التكلفة حُدِّثت في 2026-09-12 بقلم Ivo Renner

رسوم العقود الدائمة TradFi على Binance: تكاليف الصفقة الأربع

للدورة الكاملة في SPYUSDT أربعة بنود تكلفة. تنشر Binance رسوم الصانع والآخذ لعقود TradFi Futures بحسب مستوى VIP، بينما قد تتغير العروض وشروط التمويل الخاصة بكل عقد. يبيّن هذا الدليل أين تقرأ تلك المدخلات وكيف تجمعها من دون فتح مركز لاختبارها.

رُوجعت حسابات الرسوم والمصادر في 11 سبتمبر 2026. أعد فحص تبويب الرسوم وشروط العرض ولوحة تمويل العقد قبل استخدام الصيغ.

ابحث عن الرسم المطبّق الآن

تذكر Binance في الأسئلة الشائعة لعقود TradFi أن رسوماً مخفّضة تنطبق عليها، وتضم صفحة Fees & Transactions Overview العامة تبويباً مخصصاً باسم TradFi Futures. اختره واقرأ خليتي الصانع والآخذ في صف مستوى VIP الخاص بك. هذا الصف المنشور هو نقطة البدء؛ ولا يغيّره عرض ترويجي إلا وفق أهليته وعقوده وتواريخه وشروطه.

لا توجد نسبة واحدة تلائم الجميع لأن الجدول يتدرج بالمستوى، وقد يعدّله عرض مؤهل. سجّل تاريخ القراءة وصف VIP وشروط العرض التي طبقتها كي يبقى الحساب قابلاً للمراجعة بعد تغيّر الجدول.

التكلفة الأولى: رسم التداول

يُحسب رسم التداول على القيمة الاسمية لا على الهامش. ضع 20 USDT هامشاً عند 10× لفتح مركز بقيمة 200 USDT فيُحتسب الرسم على المئتين لا العشرين. مركزان بقيمة اسمية واحدة يدفعان الرسم نفسه ولو اختلفت الرافعة. فالرافعة تغيّر الهامش ومسافة التصفية، ولا تثبت وحدها أن المبلغ المعرّض للخطر متساوٍ.

وللرسم معدلان، والذي تدفعه يحدده ما يفعله أمرك بالدفتر، لا ما نويته أنت.

الصانع هو المعدل المطبّق عندما يستقر الأمر في الدفتر ويضيف سيولة قبل تنفيذه. والآخذ هو معدل الأمر الذي يزيل سيولة فوراً: أمر سوق أو أمر محدد بسعر ينفذ عند الوصول. اقرأ الخليتين من جدول TradFi لأن العرض قد يعامل الجانبين بصورة مختلفة.

ونتيجتان عمليتان. يوجد نوع أمر باسم «صانع فقط» لسببٍ محدد: أمرٌ كان سيعبر الفارق السعري يُلغى بدل أن يُنفَّذ بمعدل الآخذ؛ وإن لم تكن مستعجلاً، فهذا أرخص تغيير إعداد متاح لك. والأهم هنا: أمر الإيقاف الذي ينطلق كأمر سوق هو أمر آخذ، وكذلك التصفية. فخروجك هو الساق الغالية كثيراً حتى لو كان دخولك صبوراً.

للتحقق مما دُفع فعلاً، استخدم تنفيذات موجودة في السجل أو ملف التصدير. اقسم رسم كل تنفيذ على سعر التنفيذ × الكمية المنفذة، مع توحيد أصل الرسم إن لزم. تختلف دقة العرض، فلا تفترض أن تنفيذ 5 USDT سيظهر دائماً 0.00؛ استخدم أدق ملف متاح واحتفظ بالتوقيت. وللتخطيط لصفقة جديدة، استخدم جدول TradFi العام.

التكلفة الثانية: الفارق السعري

الفارق السعري هو المسافة بين أفضل عرض شراء وأفضل عرض بيع. ولا يظهر عادةً كرسم مستقل: فالشراء الفوري يبدأ عند سعر البيع، والبيع الفوري عند سعر الشراء.

يختلف وزنه باختلاف العقد والوقت والحجم، لذلك قارنه ببقية البنود ولا تفترض أنه الأكبر دائماً.

إذا اتخذت السعر الوسطي المعاصر مرجعاً، تكلف كل ساق سوق نحو نصف فارق ما دام الدفتر والسعر ثابتين؛ فيكون الدخول والخروج معاً نحو فارق كامل. أما التنفيذ بعد أفضل سعر ظاهر فهو الانزلاق أدناه، وقياسه من المنتصف سيعدّ الفارق مرتين.

وحجم هذا العائق يتفاوت تفاوتاً هائلاً عبر العقود الاثنين والسبعين في القائمة، وجداول المواصفات لا تعطيك أي إشارة إليه إطلاقاً. كل عقد يتشارك حجم التِكّة نفسه 0.01 والحد الأدنى نفسه 5 USDT. وSPYUSDT وFWDIUSDT يحتلان صفوفاً متطابقة في كل حقل منشور. وهما ليسا الأداة نفسها للتداول أصلاً.

في الطرف العميق (SPYUSDT وQQQUSDT والأسماء الكبيرة المفردة) يريد كثيرون تداول الشيء نفسه على مدار الساعة والدفتر يعكس ذلك. أما في الطرف النحيف فالصورة تختلف في النوع لا في الدرجة: الأسهم الصغيرة التي حبستها Binance نفسها عند 10× بينما أدرجت كل ما حولها عند 25×، وصناديق المؤشرات الموضوعية الضيقة، قد تُظهر عمقاً ظاهراً عند قمة الدفتر صغيراً بالنسبة إلى مركز تعدّه أنت عادياً. وهناك لا يكون الفارق خطأ تقريب أمام رسم تداولك. قد يكون أضعافه.

ولا أحد ينشر هذا. الطريقة الوحيدة للمعرفة هي النظر إلى دفتر عقدك، في الساعة التي تنوي تداوله فيها، قبل تحديد أي حجم. وسؤالان يجيبان عليه: كم يبلغ اتساع الفجوة بين الشراء والبيع كنسبة من السعر، وكم من الحجم يجلس ضمن تِكّات قليلة من القمة؟

واسأل السؤالين في وقتين مختلفين من يومك أنت، لأن هذا مهم أكثر مما يبدو. الدفتر عند العاشرة صباحاً بتوقيت دبي (والسوق الأمريكية مغلقة منذ عشر ساعات) دفترٌ مختلف تماماً عن الدفتر عند السابعة مساءً، حين تكون نيويورك في منتصف جلستها. على أداة تتداول على مدار الساعة مقابل سوق لا تفعل، ساعةُ نظرك جزءٌ من القياس لا خلفية له.

التكلفة الثالثة: التمويل

التمويل دفعة بين المشترين والبائعين لا رسم تداول للمنصة. إن كان المعدل موجباً دفع المشترون، وإن كان سالباً دفع البائعون. ويُحسب على القيمة الاسمية عند تسوية التمويل. والفاصل خاص بكل عقد: تستخدم عقود فاصل ثماني ساعات، بينما غيّرت Binance عدة عقود إلى أربع ساعات في سبتمبر 2026. اقرأ وقت التسوية التالية والفاصل والسقف في لوحة العقد قبل عدّ التسويات.

وخاصيتان في مواصفة الأصول التقليدية تجعلان التمويل يتصرف هنا خلافاً لعقد العملة الرقمية، وكلتاهما في إعلانات الإطلاق.

مكوّن معدل الفائدة مضبوط على صفر بالمئة. على عقود Binance للعملات الرقمية يجمع التمويل بين مكوّن علاوة ومكوّن فائدة ثابت. وتصفير مكوّن الفائدة يعني أن التمويل على هذه العقود قياسٌ خالص لاختلال التمركز. ليس رسم تمويل يُمرَّر إليك؛ إنه سعر الوقوف على الجانب المزدحم.

السقف والأرضية أيضاً خاصان بكل عقد وقد يتغيران بإعلان. فإعلان 10 سبتمبر 2026 نقل تسعة عقود TradFi من ثماني ساعات و±2.00% إلى أربع ساعات و±1.00%. وقد تحدد إعلانات إطلاق أخرى شروطاً أولية مختلفة. لا تنقل قيم عقد إلى آخر؛ ارجع إلى لوحة الرمز وآخر إعلان له.

التمويل هو بند التكلفة الوحيد المرتبط بساعة. رسوم الدخول والخروج تقع عند التنفيذ، وقد يتكرر التمويل عند كل تسوية. في افتراض الثماني ساعات توجد 21 تسوية في سبعة أيام، وفي الأربع ساعات 42. عُدّ التوقيتات الفعلية التي يعبرها المركز.

وأين يتقاطع الاثنان ليس مسألة رأي، ولا يحتاج رقماً من Binance. التمويل يتجاوز رسم دورتك الكاملة بعد k > 2ft / r تسوية — نسبةٌ بين معدل الآخذ لديك ومعدل التمويل على عقدك، وكلاهما تستطيع قراءته. الحساب وجدول آفاق التعادل أدناه.

قبل تقدير الاحتفاظ الليلي، سجّل المعدل الحالي، وهل تدفع أم تستقبل، والتسوية التالية والفاصل والسقف/الأرضية. تحوّل حاسبة تكلفة التمويل هذه الافتراضات والمدة إلى رقم USDT، ويشرح دليل التمويل الآلية.

التكلفة الرابعة: الانزلاق، وثمن أن تُصفَّى

لمنع الازدواج، عرّف الانزلاق بأنه تنفيذ بعد أفضل سعر عند وصول الأمر: في الشراء، سعر التنفيذ ناقص أفضل ask؛ وفي البيع، أفضل bid ناقص سعر التنفيذ. أما فجوة bid-ask فمحسوبة في بند الفارق. يظهر الانزلاق عند استهلاك العمق أو تغير السعر قبل التنفيذ.

وعلى أمر سوق في عقد نحيف هذه ليست دقّة نظرية. أمرك يأكل الحجم الراكد بأسعار أسوأ تباعاً حتى يُنفَّذ، وقد يقع متوسط تنفيذك على بُعد عدة تِكّات من السعر الذي رأيته. والعلاج ليس ذكياً: استخدم أوامر محددة حيث تحتمل ألا تُنفَّذ، وحدّد الحجم بالنسبة إلى الدفتر لا بالنسبة إلى قناعتك. ومخطّط حجم المركز لدينا يحدّد الحجم من مسافة الوقف، لكنه لا يقرأ عمق دفتر الأوامر ولا يضمن سيولة كافية لذلك الحجم.

تسلبك التصفية التحكم في الخروج وقد تضيف رسوماً للتصفية. يفصل الهامش المعزول عادةً الضمان المخصص لذلك المركز، بينما يعرّض الهامش المشترك مجموعة الضمانات المؤهلة المشتركة في حساب العقود الآجلة. لا يضمن أيٌّ من الاسمين حداً أقصى للخسارة الكلية مساوياً للهامش الأولي: احسب التمويل ورسوم التداول والتصفية وإضافات الهامش اليدوية أو التلقائية وقواعد العجز المطبقة. قارن أوضاع الهامش وشرائح الرافعة والتصفية.

عامل احتمال التصفية كبند تكلفة، لأنه كذلك فعلاً. استراتيجية تنجو من حساب رسومها وتمويلها ثم تُصفَّى مرة في الشهر لم تنجُ من شيء.

التكلفة الكلية لدورة كاملة

إليك الأمر كله في حساب واحد. كل صفّ صيغة لا رقم، لأن المُدخَلات مُدخَلاتك أنت. املأ القيم الأربع التي تستطيع البحث عنها (معدلا الصانع والآخذ من جدول الرسوم، والفارق السعري الحالي من دفتر الأوامر، ومعدل التمويل الحالي من صفحة العقد) ويصير الحساب مباشراً.

اكتب N للقيمة الاسمية لمركزك بالدولار الرقمي، وfm وft لمعدلَي الصانع والآخذ لديك، وs للفارق السعري كنسبة من السعر، وr لمعدل التمويل لكل تسوية، وk لعدد التسويات التي تحتفظ عبرها.

مثال ورقي: تنفيذان آخذان، N = 1,000 USDT، ورسوم آخذ 0.03%، وفارق كامل ثابت 0.04%، وتمويل مدفوع 0.005% لكل تسوية، وk = 3. الحساب هو 1,000 × (2×0.0003 + 0.0004 + 3×0.00005) = 1.15 USDT، إضافةً إلى الانزلاق بعد أفضل أسعار الدفتر. يفترض ذلك ثبات القيمة الاسمية والفارق في الطرفين؛ وليست هذه رسوماً حالية من Binance.

لا تنخفض نسبة التكلفة إلى القيمة الاسمية مع ارتفاع الرافعة. فالرافعة الأعلى تزيد N نسبة إلى الهامش، فتستهلك التكاليف النسبية نفسها قدراً أكبر منه. التمويل متكرر؛ أما رسم الدخول والخروج والفارق والانزلاق فتقع مع التنفيذات المعنية.

متى يتجاوز التمويل رسم التداول

النقطة التي يتساوى عندها التمويل المدفوع مع الرسوم نسبةٌ. والجدول التالي مثال افتراضي لساقين آخذتين؛ استبدل معدلات عقدك وفاصله.

في مثال دخول وخروج يسحبان السيولة، تكون رسوم التداول للطرفين

fees = N × 2ft

والتمويل المحتفَظ عبره k تسوية هو

funding = N × r × k

ساوِ بينهما فتُختصر N، وهذه هي الحيلة كلها. حجم المركز غير ذي صلة بنقطة التقاطع؛ وكذلك الرافعة، لأنها لا تغيّر إلا N. والباقي هو

2ft = r · k  →  k = 2ft / r

أي أن التمويل تجاوز رسم دورتك الكاملة بمجرد أن تحتفظ عبر أكثر من 2ft / r تسوية. وتحتاج كمّية واحدة لاستخدام هذا: نسبة معدل الآخذ لديك إلى معدل التمويل لكل تسوية على عقدك. معدل الآخذ في جدول رسومك. ومعدل التمويل في صفحة العقد. ولا يلزم أن ننشر أياً منهما، ولا يمكن لأيٍّ منهما أن يبلى هنا، لأن الجدول أدناه معبَّر عنه بالنسبة بالكامل.

استخدم عمود النسبة لاستخراج k، ثم حوّل عدد التسويات بفاصل العقد. عند النسبة نفسها يبلغ جدول الأربع ساعات قيمة k في نصف الزمن الذي يحتاجه جدول الثماني ساعات. وإن تغيّر المعدل فاجمع المعدلات المدفوعة فعلاً بدلاً من تثبيت آخر قراءة.

وثلاثة تحفّظات صادقة على الجدول.

r ليس ثابتاً. يُعاد ضبطه كل تسوية ويغيّر إشارته. وما تحتاجه الصيغة فعلاً هو المعدل الوسطي الذي تدفعه أنت عبر مدة احتفاظك، ولا تعرفه إلا بعدها. استخدم المعدل الحالي تقديراً، وافحص سجل تمويل العقد للنطاق لا للطباعة الأخيرة.

الفارق السعري ليس فيها. نقطة التقاطع تقارن التمويل بالرسوم فقط. والفارق يُدفع دخولاً وخروجاً، وعلى عقد نحيف قد يتجاوزهما معاً. إنه يحرّك الإجمالي لا نقطة التقاطع.

الإشارة مهمة. إن كنت تستقبل التمويل فهو يخفض الإجمالي الصافي ولا يتجاوز الرسوم كتكلفة. وتبقى الرسوم والفارق والانزلاق. تعالج حاسبة التمويل الإشارة والفاصل والمدة، ويشرح دليل التمويل الآلية.

تحقّق من الخصم بلا صفقات اختبار

جدول TradFi Futures العام هو المصدر الأول لرسوم الصانع والآخذ المنشورة. إن أعلنت Binance خصماً، فافتح شروطه وسجّل تواريخه ومستويات VIP والعقود المؤهلة والرسم الذي يغيّره. اللافتة وحدها لا تثبت أهلية الجميع، ولقطة أغسطس لا تثبت شروط اليوم.

إذا كان في حسابك تنفيذات سابقة، يستطيع السجل القابل للتنزيل تأكيد المعدل الفعلي الذي طُبق آنذاك. ولا حاجة إلى إنشاء انكشاف جديد للمقارنة.

1. رشّح التنفيذات الموجودة بالرمز والتاريخ والدور. قارن الصانع بالصانع أو الآخذ بالآخذ.
2. أعد بناء القيمة الاسمية. استخدم سعر التنفيذ × الكمية المنفذة، واجمع التنفيذات الجزئية عند الحاجة.
3. وحّد أصل الرسم. إن سُجلت الرسوم بأصول مختلفة، فحوّلها بسعر ذي توقيت ومصدر موثقين.
4. احسب المعدل الفعلي. اقسم مجموع الرسم على مجموع القيمة الاسمية، واحتفظ بدقة أعلى من الشاشة المدوّرة.
5. طابقه مع شروط مؤرخة. راجع مستوى VIP والعرض عند توقيت التنفيذ؛ فقد يعكس اختلاف التاريخ تغيراً في الجدول.

قدّر التكلفة بلا تداول

قد تُعرض الرسوم الصغيرة بدقة مختلفة بين الشاشة والملف. فلا تفترض أن تنفيذ 5 USDT سيظهر دائماً 0.00، ولا تكبّر المركز لإجبار منزلة ظاهرة. استخدم أدق تصدير للتنفيذ السابق، واضرب المدخلات لتقدير الصفقة المستقبلية.

افترض ورقياً فقط أن الصف العام والعرض المنطبق أعطيا معدل آخذ 0.03%. يكون رسم تنفيذ 5 USDT نحو 5 × 0.0003 = 0.0015 USDT، وعلى قيمة 200 USDT يكون 0.06 USDT. لا تغيّر الرافعة الرسم إذا بقيت القيمة الاسمية ثابتة.

للفارق، راقب أفضل bid وask بلا أمر. إذا كانا 99.98 و100.02 فالفارق 0.04 / 100.00 = 0.04%. مع دفتر ثابت، يكلف عبور الدخول والخروج فارقاً كاملاً تقريباً، أي 0.40 USDT على قيمة 1,000 USDT. ويتيح العمق بعد أفضل سعر تقدير الانزلاق الإضافي للحجم المقترح.

للتمويل، استخدم المعدل والتسوية التالية والفاصل المعروضة للعقد. اضرب القيمة الاسمية في كل معدل مفترض عند التسويات التي تعبرها المدة. وإن استقبلت التمويل فأدخله تكلفة سالبة. ولأن المعدل يُعاد ضبطه، فإن نطاقاً من السجل أنفع من توقع ثابت.

قارن تكلفة الدورة الكاملة بالحركة المتوقعة قبل تقرير ملاءمة العقد ونوع الأمر. ولا يحتاج الحساب مركز تمرين.